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终于被证实!资本市场上流传许久的360公司借壳回归A股

  原标题:终于被证实!资本市场上流传许久的360公司借壳回归A股

  11月2日晚间,A股上市公司江南嘉捷(601310.SH)发布了一系列重大资产重组公告,同时360方面也确认了公司将要借壳江南嘉捷回归A股市场。

504亿元巨额交易!360宣布将借壳上市回归A股

  根据双方披露的公告,此次重组将要置入的三六零科技股份有限公司资产作价高达504.16亿元,这一数量级在A股市场上罕有。

  “去年7月360公司完成私有化,其全现金私有化交易估值大约93亿美元,若以交易总额计算,这是目前中概股规模最大的私有化交易。对于这家中国最大的互联网安全公司的回归,国内资本市场充满期待。”投行界人士说。

  中金公司曾经分析,如果奇虎360回归A股上市,按预测市盈率,其市值将高达3800亿元人民币,市值同样扩大6至7倍。

  中金公司给出这一估值的依据是对奇虎360各项业务进行拆分,按照A股类似上市公司市值对比,再进行求和。根据报告,奇虎360PSP业务估值1400亿元、搜索业务1100亿元、游戏业务740亿元、企业安全业务420亿元、智能手机业务140亿元,共3800亿元。

  借壳上市后周鸿祎实为最大股东

  360借壳上市,可谓是一场不折不扣的资本盛宴,观察其股东分布情况可以发现,借壳上市后,公司董事长周鸿祎为最大股东。

  根据双方披露的重组方案,完成资产重组后,天津奇信志成科技有限公司成为第一大股东,股份占比48.74%;360公司董事长周鸿祎股份占比12.14%。

  根据360公司私有化时披露的股东结构信息,周鸿祎同时为天津奇信志成,以及另一家股东公司天津众信(股份占比2.82%)的实际控制人,因此,其合计控制着63.7%的股份,实为最大股东,牢牢掌握着公司的控制权。

  360公司股东众多、结构复杂,一方面,股东数量多达42家;另一方面,这其中仅有9家为自然人或公司入股,其余33家,皆为PE机构,第一大股东奇信志成背后的资方,也近四十家。澎湃新闻通过梳理重组公告发现,其股东名单背后潜伏着多家上市公司、明星公司。例如,中信国安(000839.SZ)通过海宁国安睿威股权投资合伙企业间接持股三六零公司;电广传媒(000917.SZ)通过瑞金市华融瑞泽一号投资中心间接持股0.5662%;浙江永强(002489.SZ)通过宁波博睿维森股权投资合伙企业间接持股0.8710%;中南文化(002445.SZ)通过芒果文创(上海)股权投资基金合伙企业间接持股0.4355%;爱尔眼科(300015.SZ)通过天津天信股权投资合伙企业间接持股1.3530%;三七互娱(002555.SZ)通过芒果文创(上海)股权投资基金合伙企业间接持股0.4355%。

  另据公开资料,中国平安、绿地集团、泛海集团、猎豹网络、光线传媒、普思投资等重量级公司也分别通过旗下公司或平台进行了间接投资。也就是说,三六零公司的股东名单中隐藏着卢志强、张玉良、马明哲、王思聪等多位商界明星的身影,他们成为三六零公司的隐形股东。

  业绩承诺89亿元创新高

  值得注意的是,重组的双方还同时签订了《业绩承诺及补偿协议》(即“对赌协议”),2017年至2019年,三六零净利润需要分别不低于22亿元、29亿元、38亿元,合计高达89亿元,否则,需要进行股份及现金补偿。

  在市场人士看来,360公司的业绩承诺或许并不难完成。作为中国最大的互联网安全公司之一,360公司核心产品是以360杀毒为代表的免费应用软件及平台,另外360公司旗下拥有360安全卫士、360杀毒、360安全浏览器、360安全桌面、360手机卫士等业务板块,产品方面有包括360手机、360儿童智能手表、360智能摄像机、360行车记录仪及360安全路由器等一系列智能硬件产品。依托于大数据、云计算平台,360还提供其他互联网服务。

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